1、2025年经济增速预测仍会定在5.0%傍边。原因一是确保在2035年已毕东谈主均GDP翻番的办法，条件隐含增长率不低于4.6%。原因二是在当今信心与预期较为低迷的布景下提振信心与预期。原因三是四肢计策指点棒，浅易调度资源保增长。
2、CPI可能会设定2%的办法，淌若CPI同比增速莫得回到2%，货币计策将不会住手宽松。预测2025年仍有两次降准（非对称式，准备金率较高的入款类金融机构每次下调50个BP）、1年期与5年期LPR有望下调50个BP（分辨达到2.5%与3.0%傍边）、存量房贷利率可能再度下调25个BP。为了镌汰息差收缩对交易银行利润的影响，交易银行可能连续集体下浮入款利率。
3、2025年中央财政赤字占GDP比重可能上调至4.0%~4.5%。中央政府可能罕见刊行2万亿~3万亿元终点国债，用于传统基建、与东谈主联系的基建（训诫、医疗、养老）以及民生范围。场所专项债限度可能达到4.5万亿元。
4、北京、上海与深圳的房地产市集可能效仿广州，全面取消限购限贷限售。场所政府可能加大冤家部民营开发商的帮扶力度。
5、场所社保基金、保障资管等弥远投资者入市力度有望加大，不摒除开采平准基金的可能性，证监会将连续完善上市公司处理机制与股市关连轨制，上市公司的退市数目有望显贵高潮。
6、6-4-2的化债决议有望部分减轻场所政府的还本付息压力，这在一定进度上有助于缓解场所政府、金融机构与民营企业之间的三角债问题，有助于场所政府将更多资金用于土产货经济社会发展上来，但中西部地区与东北地区的场所债压力将仍是存在。
7、2025年GDP增速有望呈现前低后高态势（宏不雅计策爽脆发力，加上基数效应），全年GDP增速有望达到4.8%~5.0%，GDP缩减指数有望从2024年的-0.8%高潮至2025年的0.5%傍边，即与2024年比拟，2025年的形式GDP增速有望高潮1~1.5个百分点。住户奢侈增速、固定金钱投资增速有望回升至5.0%险峻，出口增速可能显贵下滑，净出口对经济增长的孝敬彰着消弱。
8、2025年东谈主民币对好意思元汇率有望围绕7.2的核心水平作念较宽幅度波动，上限可能在6.9~7.0，下限可能在7.4~7.5。
9、北上广深核心肠区的二手房价钱有望在2025年止跌，致使略有回升。二线城市二手房价钱有望止跌。部分头部民营开发商的流动性危境与资不抵债危境有望得到缓解。爆发系统性风险的概率有望下落。
10、上证指数有望在3200~3700区间内波动，部分指数基金、行业ETF、高股息蓝筹龙头有望赢得可以的进展。10年期国债收益率有望在2.0%险峻呈现双向波动，经济基本面让其上不去，投资者增握股票、减握债券的走动面让其下不来。
（作家系中国社科院金融所副长处、国度金融与发展实践室副主任）
第一财经获授权转载自微信公众号“张明宏不雅金融商讨”。
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张明
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