日前，中国东谈主民银行（下称“央行”）货币战略委员会2024年第四季度（总第107次）例会在北京召开。

对比三季度，本次例会在连接强调“更好阐扬货币战略器用的总量和结构双重功能”的同期，提议“加大货币财政战略协同配合，保执经济深化增长和物价总体深化”。同期，本次例会更强调落实好存续的各样结构性货币战略器用。

关于东谈主民币汇率，本次例会未说起“增强汇率弹性”，提议“增强外汇商场韧性，深化商场预期”，同期“强项注重汇率超调风险”。

关于房地产商场，本次例会连接强调“加大存量商品房和存量土地皮活力度”，同期提议要“推动房地产商场止跌回稳，完善房地产金融基础性轨制，助力构建房地产发展新口头”。

加大货币战略调控强度

不同于三季度例会提议的“愈加详实作念好逆周期调遣”，本次例会明确提议，实施适度宽松的货币战略，“加强逆周期调遣”。更好阐扬货币战略器用的总量和结构双重功能，加大货币财政战略协同配合，保执经济深化增长和物价总体深化。

会议计议了下阶段货币战略主要想路，建议加大货币战略调控强度，提高货币战略调控前瞻性、针对性、灵验性，凭证国表里经济金融时局和金融商场运转情况，择机降准降息。保执流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资范围、货币供应量增长同经济增长、价钱总水平预期认识相匹配。

会议提议，强化央行战略利率引导，完善商场化利率变成传导机制，阐扬商场利率订价自律机制作用，加强利率战略实践，推动企业融资和住户信贷成本稳中有降。充实完善货币战略器用箱，开展国债贸易，护理永恒收益率的变化。指引货币战略传导机制，提高资金使用成果，注重资金空转。

增强外汇商场韧性，深化商场预期

关于东谈主民币汇率，本次例会未说起“增强汇率弹性”，提议增强外汇商场韧性，深化商场预期，加强商场料理，强项对淆乱商场模范行径进行处罚。

1月3日，在岸东谈主民币兑好意思元汇率打破7.3关隘。本次例会连接提议，强项驻防变成单边一致性预期并自我末端，强项注重汇率超调风险，保执东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本深化。

商场人人多数以为，外部扰动或是东谈主民币汇率最大的风险成分。本次例会在分析国表里经济金融时局时也提议，刻下外部环境变化带来的不利影响加深，通胀压力有所缓解，但全国经济增长动能不彊，主要经济体经济进展存所分化，货币战略插足降息周期。

中信证券首席经济学家明明指出，近期央行对中间价报价、离岸东谈主民币流动性等方面的稳汇率战略强度晋升，重叠寰球蹙迫央行议息会议均已末端、国内战略插足空窗期，斟酌东谈主民币汇率短期或围绕7.3凹凸波动。斟酌2025年，里面成分仍有望托底东谈主民币汇率，一是筹商到奏凯投资账户和证券投资账户的压力，斟酌央行稳汇率决心较强，关联战略也有望连接加码；二是中好意思利差深度倒挂关于2025年东谈主民币汇率的影响有限，国内降准、降息等操作或与其他增量战略共同助力基本面建立回升。

新缔造器用落地奏效，吝啬老本商场深化

本次例会愈加强调落实好存续的各样结构性货币战略器用。会议提议，灵验落实好存续的各样结构性货币战略器用，推动证券、基金、保障公司互换便利和股票回购增执再贷款等新缔造器用落地奏效，吝啬老本商场深化；鼓吹科技鼎新和技巧校正再贷款使用程度，加大对大范围诱惑更新和糟塌品以旧换新的金融相沿。

近期，两项相沿老本商场的结构性货币战略器用均有新动态。2024年12月初，央行、金融监管总局、证监会联结下发业务问答口径，优化了专项贷款业务的关联细目，明确开释了进一步加速回购增执贷款投放、更舒服度相沿提振股市的战略导向。记者从业内东谈主士了解到，王法12月末，金融机构与超700家上市公司和主要股东达成联接意向，其中200余家已发布公告露馅拟央求贷款上限超500亿元，60%以上的贷款用于回购，贷款按照利率优惠原则订价，平均利率水平在2%傍边。

央行1月2日发布公告露馅，凭证参与机构需求情况，第二次证券、基金、保障公司互换便利于今日完成招标，本次操作金额为550亿元，秉承费率招标形势，20家机构参与投标。王法2024年年末，初次500亿元互换便利已基本用完，商场反应细致。

“2025年相沿股市、楼市的结构性货币战略器用有望得回加强云开体育，深化商场预期，促进股市和楼市的健康发展。”南开大学金融发展计议院院长田利辉在接受记者采访时暗示，房地产领域不错连接优化个东谈主住房贷款利率订价机制。老本商场方面，连接鼓吹相沿老本商场的两项新设器用加速落实，从而晋升老本商场的流动性和深化性。